이 가이드는 Saros DLMM에서 제공되는 기능을 최대한 활용할 수 있도록 설계되었습니다. 이 시스템의 핵심은 유동성 모양(Liquidity Shapes) 개념으로, 다양한 가격 구간에 걸쳐 자본을 어떻게, 어디에 배치할지를 직접 결정할 수 있는 맞춤형 전략입니다. 이 유연성을 통해 자금이 보다 효율적으로 작동하여 개인의 전략과 시장 전망에 맞춰 수익을 최적화할 수 있습니다.
유동성 모양의 비밀은 빈(bin) 기반 아키텍처에 있습니다. 기존의 AMM이 유동성을 가격 범위 전반에 균등하게 분배하는 것과 달리, Saros DLMM은 “빈(bin)”을 활용해 자금을 정확히 원하는 구간에 배치할 수 있습니다.
빈(bin)이란?
빈은 Saros DLMM 풀 내의 고정 가격 세그먼트입니다. 각 빈은 특정 가격 포인트에 해당하며, 그 가격 구간에 유동성을 추가하면 해당 구간에서만 자금이 활성화됩니다. 시장 가격이 해당 빈 범위 내에서 거래될 때 트레이더는 여러분의 유동성을 사용하게 되며, 이 과정에서 수수료를 벌게 됩니다.
여러 개의 빈을 조합하고 커스터마이징하면, 시장 전망·위험 감수 성향·전략에 맞는 유동성 모양을 만들 수 있습니다. “만능” 전략은 없으며, 각 모양은 상황과 시기에 따라 장점이 다릅니다.
세가지 중요한 유동성 모양을 알아봅시다:
1.1 스팟 모양(Spot Shape)
구조:
스팟 모양은 선택한 가격 범위 내에 유동성을 균등하게 분배합니다. 즉, 범위 내 모든 가격 지점에 동일한 유동성이 배치되며, 균형 있고 직관적인 구성이 됩니다.
적합한 경우:
안정적이거나 저변동성 토큰
가격이 특정 구간 근처에서 움직일 것으로 예상되는 경우
시장 가격에서 빠르고 효율적인 거래가 필요한 경우
사용 이유:
가격 범위 전반에 걸쳐 일관된 노출을 유지할 수 있는 안정적인 범용 옵션입니다. 단순하지만 효과적이며, 위험 분산이 균등한 패시브 전략에 특히 유리합니다.
1.2 커브 모양(Curve Shape)
구조:
커브 모양은 선택한 범위의 중앙 가격 근처에 대부분의 유동성을 집중시키고, 범위의 양 끝으로 갈수록 점차 줄어듭니다. 이로 인해 종 모양(벨 커브) 분포가 형성되며, 예상 가격 부근에서 자본 효율성을 극대화합니다.
적합한 경우:
저~중간 수준의 변동성을 가진 페어
장기 유동성 공급자(LP)
횡보 또는 박스권 시장
사용 이유:
중앙 가격에 머무는 시간이 길 것으로 예상되는 경우 수익 최적화에 적합합니다. 재배치 빈도를 줄이면서도 수익성을 유지하는 균형 잡힌 전략을 제공합니다.
1.3 매도·매수 모양(Bid-Ask Shape)
구조:
매도·매수 모양은 선택한 가격 범위의 양 끝에 유동성을 배치하고, 중앙에는 거의 두지 않습니다. 이는 뒤집힌 커브 또는 오더북 형태를 닮았으며, 가격 극단에 집중하는 방식입니다.
적합한 경우:
변동성이 크거나 스윙 트레이딩 환경
갑작스러운 괴리가 발생하는 안정적/페깅 페어
장기적으로 저가 매수·고가 매도를 노리는 트레이더
사용 이유:
전략적이고 반응적인 세팅으로, 변동성 구간에서 수수료 수익을 노리거나 스윙 구간에서 점진적으로 포지션을 축적·분배하는 데 적합합니다.
II. 수수료를 버는 방법
LP(유동성 공급자)는 본인이 배치한 유동성이 활성 상태인 빈(bin) 에서 사용자가 토큰을 스왑할 때 거래 수수료를 얻게 됩니다. 빈에서 거래 활동이 많을수록 더 많은 수수료를 벌 수 있습니다. 유동성에서 최대의 수익을 얻는 방법은 다음과 같습니다:
활성 빈에 머물기: 선택한 빈에서 거래가 발생해야만 수수료를 벌 수 있습니다. 거래량이 가장 많은 구간에 유동성을 배치하세요.
시장에 맞춰 조정하기: 시장은 끊임없이 변하므로, 전략도 함께 조정해야 합니다. 자신의 유동성 모양(Shape)을 주기적으로 확인하고 필요할 때 재배치하세요.
시장 상황에 맞는 모양 선택하기:
스팟 모양(Spot Shape) → 가격이 안정적인 경우
커브 모양(Curve Shape) → 횡보 또는 박스권 시장
매도·매수 스프레드 모양(Bid-Ask Shape) → 변동성이 높은 상황
유동성 모양(Liquidity Shapes)을 활용하면 자금이 어디에 사용되는지 직접 결정할 수 있으므로, 가장 효율적으로 자본이 작동하는 구간에 집중할 수 있습니다.
III. 유동성 모양과 전략의 종류
Saros DLMM은 초보자부터 숙련된 사용자까지 폭넓게 활용할 수 있는 다양한 유동성 배치 전략을 지원합니다. 아래는 그 개요입니다:
기본 전략
초보자 또는 집중형 유동성(Concentrated Liquidity)에 처음 입문하는 사용자에게 적합하며, 사용이 간단합니다:
패시브 커브(Passive Curve): 특정 가격 구간 전체에 걸쳐 부드럽게 유동성을 분배하는 방식. 설정이 쉽고 유지 관리가 거의 필요 없습니다.
타이트 스팟(Tight Spot): 안정적인 가격을 중심으로 좁은 범위에 유동성을 배치. 시장을 자주 모니터링할 때 유용합니다.
진입/청산 스팟(Entry/Exit Spot): 좁은 구간을 활용해 토큰을 점진적으로 매수하거나 매도하는 전략.
고급 전략
위험과 보상을 정밀하게 조절하고자 하는 숙련된 사용자를 위한 전략입니다:
분할 모양(Split Shapes): 매수(Bid)와 매도(Ask) 구간에 각각 유동성을 배치해 가격 변동에서 수익을 추구.
계단식 커브(Staggered Curves): 돌파 구간을 커버하기 위해 여러 구간에 층층이 유동성을 배치.
자동 리밸런싱(Automated Rebalancing): 변동성이나 지표에 따라 모양을 실시간으로 조정하는 봇 또는 외부 툴을 활용.
단일 방향 전략
시장 한쪽 면만을 대상으로 하는 전략입니다:
매수 측 유동성(Buy-side Liquidity): 가격이 하락할 때 토큰을 매집.
매도 측 유동성(Sell-side Liquidity): 가격 상승 시 보유 토큰을 청산.
이러한 전략은 적절한 모양(Shape)과 함께 사용할 경우, 효율적인 진입과 청산에 매우 효과적입니다.
IV. 리스크 이해하기
전략에 관계없이 유동성 공급에 참여하는 것은 본질적으로 다음과 같은 리스크를 수반합니다:
비영구적 손실(Impermanent Loss, IL): 자산 가격이 괴리될 때 발생
스마트 컨트랙트 취약점
시스템 또는 플랫폼 관련 장애
시장 변동성 및 유동성 경색
규제 변화
인적 또는 운영상 실수
DeFi에는 절대적인 수익 보장이 없으며, 감당할 수 있는 범위 내의 자본으로만 유동성을 제공해야 합니다. 확신이 서지 않는 경우, 반드시 공인 금융 전문가의 조언을 받는 것을 권장합니다.
