Saros에서 범위를 벗어난 유동성 관리하기

Saros DLMM에서 수수료를 얻으려면, 유동성이 거래에 적극적으로 참여해야 하며 — 이는 유동성이 현재 가격 범위(액티브 빈, Active Bin) 안에 있을 때만 가능합니다. 만약 가격이 설정한 범위를 벗어나면, 유동성은 비활성 상태가 되고 포지션은 수수료를 더 이상 생성하지 않습니다. 이 섹션에서는 이러한 상태를 식별하는 방법과 이에 대응하는 옵션을 다룹니다.

액티브 빈(Active Bin) 이해하기

액티브 빈은 현재 거래가 이루어지고 있는 가격 범위를 의미하며, 수수료를 얻으려면 유동성이 반드시 이 범위 안에 배치되어 있어야 합니다. Saros UI에서는 이 빈이 명확하게 시각화되어 있어 유동성이 올바르게 배치되어 있는지 쉽게 추적할 수 있습니다. 유동성이 액티브 빈에 위치하면 주문은 해당 빈을 가로지르는 형태로 표시됩니다.

가격이 변동하여 유동성이 이 빈 밖으로 벗어나면, 포지션은 비활성 상태가 되어 더 이상 거래 수수료를 얻을 수 없습니다.

포지션이 범위를 벗어나면 어떻게 되나요?

시장 가격이 설정한 유동성 범위를 넘어가면, 해당 포지션은 범위를 벗어난 상태로 간주됩니다. 이는 유동성이 유휴 상태가 되어 자산이 더 이상 스왑에 참여하지 않는다는 의미입니다.

UI에서는 범위를 벗어난 상태를 명확히 표시해 주는데, 모든 모양(Shape)가 단일 색상(예: 초록색 또는 보라색)으로 표시되며, 이는 현재 거래 범위를 더 이상 가로지르지 않고 있음을 보여줍니다.

무엇을 할 수 있나요?

다음은 LP가 범위를 벗어난(out of position) 상태를 해결하기 위해 고려할 수 있는 행동 시나리오입니다:

시나리오:

당신은 Saros에서 유동성 공급자(LP)로, SOL/USDC 풀에 유동성을 예치하며 SOL 가격 범위를 140달러에서 160달러로 설정했습니다.

예치 시점에서 SOL은 150달러에 거래되고 있었으므로, 유동성은 범위 내에 있었고 SOL과 USDC 간 스왑을 진행하는 사용자들로부터 거래 수수료를 활발히 받고 있었습니다.

며칠 후, 강한 시장 모멘텀으로 Solana가 급등하며 SOL 가격이 170달러까지 상승했고, 이로 인해 당신이 설정한 범위를 벗어났습니다.

이제 유동성은 범위를 벗어난 상태가 되었고, 스왑 수수료 수익이 중단됩니다.

이 시점에서 다음과 같은 선택지를 고민해야 합니다. 그대로 기다릴지, 포지션을 조정할지, 또는 전혀 다른 전략을 선택할지

1.아무것도 하지 않기 (수동적 접근)

기다릴 의향이 있다면 현재 포지션을 그대로 둘 수 있습니다.

장점:

• 가스비나 스왑 수수료를 지불할 필요가 없습니다 — Solana 네트워크는 거래 수수료가 저렴하므로 비용 부담이 거의 없습니다.

• SOL 가격이 원래 범위로 돌아오면 포지션이 자동으로 다시 활성화되어 수수료 수익이 재개됩니다.

단점:

• 범위를 벗어나 있는 동안에는 유동성에서 수수료를 벌지 못합니다.

• SOL 가격이 계속 상승하면 자산 비중이 한쪽으로 쏠릴 수 있습니다 (예: 대부분이 USDC로 변환됨).

2. 유동성 재배치하기 (능동적 관리)

현재 유동성을 인출하고, 새로운 시장 상황에 맞춰 더 높은 가격 범위로 재배치할 수 있습니다. 예를 들어, 범위를 140–160달러에서 160–180달러로 조정하는 방식입니다.

장점:

• 새로운 범위에서 유동성이 다시 활성화되어 거래 수수료를 벌 수 있습니다.

• SOL 가격이 계속 상승할 것이라고 본다면 SOL에 대한 노출을 유지할 수 있습니다.

단점:

• 스왑 및 거래 수수료가 발생하지만, Solana에서는 비교적 저렴합니다.

• 가격이 반대로 움직여 이전 범위로 돌아가면 다시 재배치를 해야 하며, 그 과정에서 추가 비용과 수익 공백이 생길 수 있습니다.

3. 인출 후 보유하기 (풀에서 완전히 이탈)

현재 범위에 대한 확신이 없거나 더 유연한 자산 운용을 원한다면, 유동성을 전액 인출할 수 있습니다.

장점:

• 비영구적 손실(Impermanent Loss)에 더 이상 노출되지 않습니다.

• 자산을 100% 회수해 다른 투자 기회에 재배분할 수 있습니다.

단점:

• 풀에서 수수료 수익을 더 이상 얻을 수 없습니다.

• 거래 수수료가 발생할 수 있으며, 거주 국가에 따라 세금 문제도 생길 수 있습니다.

4. 유동성 추가 제공하기 (포지션 확대)

추가 자본이 있다면, 기존 포지션을 유지한 채 새로운 범위(예: 160–180달러)에 유동성을 추가로 제공할 수 있습니다.

장점:

• 여러 가격 구간에서 동시에 수수료를 벌어 시장 커버리지를 넓힐 수 있습니다.

• 가격 변동성이 계속될 것으로 예상되면 범위를 다양화하는 데 유용합니다.

단점:

• 더 많은 자본이 유동성 제공에 묶입니다.

• SOL 가격이 급락할 경우 전체 시장 노출이 커져 손실 위험이 증가합니다.

각 접근 방식에는 고유한 장단점이 있으며, 최적의 선택은 시장 전망, 위험 감수 성향, 그리고 유동성 공급자로서의 목표에 따라 달라집니다. 다음 단계를 결정할 때는 현재 시장 흐름, Solana 네트워크 수수료, 비영구적 손실 위험에 대한 허용 범위, 그리고 수동/능동 관리 스타일 선호도를 고려해야 합니다. 신중한 재조정은 자본 통제를 유지하면서 성과를 극대화하는 데 도움을 줄 수 있습니다.

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리스크 이해하기

전략에 관계없이 유동성 공급에는 다음과 같은 고유한 위험이 수반됩니다:

• 자산 가격이 괴리될 때 발생하는 비영구적 손실(IL)

• 스마트 컨트랙트 취약점

• 시스템 또는 플랫폼 관련 장애

• 시장 변동성과 유동성 위기

• 규제 환경 변화

• 사람 또는 운영상의 오류

DeFi에는 수익이 보장되지 않으며, 감당 가능한 자본만 유동성 공급에 사용해야 합니다. 확신이 없다면 반드시 자격 있는 금융 전문가의 조언을 받는 것을 권장합니다.