Saros에서 단일 측면(한쪽) 유동성 전략
대부분의 탈중앙화 거래소(DEX)에서는 유동성을 제공하려면 거래쌍의 두 토큰(예: USDC와 SOL)을 모두 예치해야 합니다. 그러나 Saros DLMM 모델은 보다 유연한 대안을 제공합니다. 바로 단일 측면(한쪽) 유동성 전략입니다.
이 전략을 사용하면 오직 하나의 토큰만으로 유동성을 제공할 수 있으며, 이를 통해 다양한 고급 활용이 가능합니다. 예를 들어, 가격 하락 시 특정 토큰을 누적하거나, 높은 가격대에서 차익 실현을 하거나, 한 자산에만 전량 노출을 유지하고 싶을 때 이 방법이 유용합니다. 단일 측면 전략을 사용하면 자본을 더욱 효율적으로 운용할 수 있습니다.
이 가이드는 단일 측면 유동성이 무엇인지, Saros에서 어떻게 작동하는지, 그리고 설정 방법까지 — 장점과 단점 모두를 포함해 — 설명합니다.
단일 측면 유동성이란(What is Single-Sided Liquidity)?
단일 측면 유동성이란 Saros에서 유동성을 제공할 때 하나의 토큰(예: USDC만 또는 SOL만)만 예치하는 방식을 말합니다. 전통적인 AMM에서는 두 토큰을 동일한 가치로 예치해야 하지만, Saros에서는 유저가 특정 가격 구간(Price Bin)에 유동성을 집중적으로 배치할 수 있으며, 이 과정에서 시장의 한쪽에만 유동성을 제공할 수 있습니다.
이는 DLMM의 Bin 기반 모델 덕분에 가능하며, 유동성을 집중(Concentrated) 및 비대칭적으로(Asymmetric) 배치할 수 있게 해줍니다.
Saros DLMM에서 단일 측면 유동성을 배치하면 일반적으로 아래와 같은 모양(Shape) 중 하나가 나타납니다.
예시
500 USDC를 보유하고 있고, SOL 가격이 하락할 때만 SOL을 매수하고 싶다고 가정해봅시다. 시장가 주문을 넣거나 차트를 계속 지켜보는 대신, 단일 측면 전략을 사용해 SOL/USDC 풀에 USDC만 예치할 수 있습니다.
현재 시장가보다 낮은 가격 범위(예: SOL당 120~135달러)를 선택하고, USDC만 입금하면 이후는 프로토콜이 자동으로 처리합니다.
SOL 시장 가격이 해당 범위로 내려오면, USDC는 점진적으로 SOL로 전환되며 — 종종 제로 슬리피지(Zero Slippage)로, 그리고 해당 Bin에서 발생하는 스왑 수수료를 받으면서 — 거래가 이루어집니다.
이 반대 시나리오도 가능합니다. SOL을 보유하고 있고 더 높은 가격대에서 이를 USDC로 매도하고 싶다면, 상단 가격 범위에 SOL을 예치한 뒤 원하는 매도 시점까지 기다리면 됩니다.
단일 측면 유동성을 사용하는 이유
단일 측면 배치는 다음과 같은 상황에서 유용합니다:
특정 토큰에 대해 강세(bullish) 또는 약세(bearish) 관점을 가지고 있을 때
큰 가격 변동을 유발하지 않고 점진적으로 포지션을 쌓거나 청산하고 싶을 때
원하는 가격대가 올 때까지 기다리면서 수수료 수익을 얻고 싶을 때
자산 매수·매도에 DCA(평균매입가 분할 매수/매도)를 자동화하고 싶을 때
단일 측면 전략의 장점
단일 자산 노출 유지: 기초(Base) 또는 견적(Quote) 토큰 중 한 자산에만 노출되어, 자산 희석이나 의도치 않은 비율 변화를 방지할 수 있음
효율적인 DCA 메커니즘: 지정한 가격 범위에서 토큰이 가격 변동에 따라 점진적으로 다른 자산으로 전환됨
제로 슬리피지(Zero Slippage) 변환: 거래가 Bin을 통해 라우팅되므로, 가격 충격 없이 정확한 가격으로 변환 가능
수동 수익 창출: 단일 측면 유동성이 범위 내에 있으면, 지정가가 체결되기 전에도 스왑 수수료 수익을 받을 수 있음
예를 들어, 100 USDC를 가지고 있고, SOL 가격이 하락할 때만 매수하고 싶다고 가정해봅시다. USDC를 SOL/USDC 풀의 낮은 가격 범위에 단일 측면 유동성으로 예치하면, 시장 가격이 해당 범위로 진입할 경우 USDC는 자동으로 SOL로 전환됩니다. 이 과정은 수동 거래, 슬리피지, 지속적인 모니터링 없이 이루어집니다
트레이드오프와 고려사항
단일 측면 유동성은 강력한 전략이지만, 다음과 같은 한계점도 존재합니다:
수수료 노출 감소: 양방향(두 자산) 유동성에 비해, 선택한 가격 Bin과 상호작용하는 거래에만 노출되므로 수수료 수익 기회가 제한됨
자산 변동성 노출 지속: 페어 자산 간 가격 괴리에 따른 비영구적 손실(IL)은 피할 수 있지만, 예치한 단일 자산의 시장 변동성에는 여전히 노출됨
능동적인 모니터링 또는 자동화 필요: 목표가 토큰 매집 또는 청산이라면, 전환이 완료된 후 유동성을 인출하거나, Saros의 지정가 주문(Limit Order) 기능을 활용해 과정을 자동화하는 것이 좋음
단일 측면 유동성 포지션 배포 방법
Saros에서 단일 측면 유동성 배포는 간단합니다. 아래 단계별 안내를 따라주세요:
홈페이지 상단 헤더에서 Pool을 선택한 뒤, 유동성을 추가할 풀을 선택합니다.
1. 토큰 선택 및 수량 입력
배포할 토큰(예: USDC 또는 SOL)을 선택하고 입력란에 원하는 수량을 입력합니다. 두 번째 토큰 입력란은 비워 둡니다.
2. 유동성 모양(Shape) 선택
사용 가능한 모양 중에서 선택합니다:
Spot: 균일한(평평한) 노출
Curve: 점진적 매집/분배
Bid-Ask: 방향성 있는 포지셔닝
각 모양은 서로 다른 시장 상황에 최적화되어 있습니다.
3. 가격 범위 설정
슬라이더 또는 수동 입력을 사용하여 원하는 가격 범위를 설정합니다. 단일 측면 포지션을 배포하려면:
SOL 매수를 목표로 USDC를 배치하는 경우: 현재 가격보다 아래로 범위를 설정
USDC 매수를 목표로 SOL을 배치하는 경우: 현재 가격보다 위로 범위를 설정
가격 범위의 양쪽 끝이 반드시 활성 빈(active bin)의 한쪽 면에 위치하도록 설정해야 합니다.
4. 확인 및 배포
설정한 매개변수를 검토한 뒤 Deploy Liquidity 버튼을 클릭합니다. 연결된 지갑에서 트랜잭션을 확인합니다. Solana 네트워크에서는 일반적으로 수 초 내에 확인되며, 수수료도 매우 저렴합니다.
5. 모니터링 또는 자동화
유동성이 활성화되면:
포지션의 상태와 구성 변화를 추적
Saros의 지정가 주문(Limit Order) 기능을 활용하여 특정 조건(예: 원하는 토큰으로 전환 완료)이 충족되면 자동으로 유동성을 회수
예시 전략
다음은 Saros에서 구현할 수 있는 대표적인 활용 사례입니다:
저점 매수로 SOL 매집: USDC를 더 낮은 가격 범위(예: $115–$130)에 예치하고 시장이 내려오기를 기다립니다.
고점에서 USDC로 익절: 가격 상승을 예상한다면 SOL을 더 높은 가격 범위(예: $160–$180)에 예치하여 익절합니다.
시장 중립 진입 전략: 단기적인 방향성을 확신하지 못할 경우, 자본을 두 개의 단일 측면 포지션으로 나누어 하락 구간과 상승 구간을 모두 커버합니다.
리스크 이해하기
전략에 관계없이 유동성 공급에는 다음과 같은 고유한 위험이 수반됩니다:
자산 가격이 괴리될 때 발생하는 비영구적 손실(IL)
스마트 컨트랙트 취약점
시스템 또는 플랫폼 관련 장애
시장 변동성과 유동성 위기
규제 환경 변화
사람 또는 운영상의 오류
DeFi에는 수익이 보장되지 않으며, 감당 가능한 자본만 유동성 공급에 사용해야 합니다. 확신이 없다면 반드시 자격 있는 금융 전문가의 조언을 받는 것을 권장합니다.
Last updated